周黑鸭早盘涨超6% 中金公司维持跑赢行业评级

　　周黑鸭（01458）早盘再涨超6%，近两周交易日累计涨幅超25%。截至发稿，股价上涨6.52%，现报2.45港元，成交额1533.13万港元。

　　中金公司发布研报称，基本维持周黑鸭（01458）2025年利润预测并引入2026年净利润约2.04亿元。考虑到估值切换至2025年EPS及近期板块估值提振，上调目标价47.1%到2.5港币，目标价对应25/26年约27.3/24.5倍P/E，维持跑赢行业评级。

　　中金指出，2025年公司重视优化门店结构、提升门店质量，开始发力流通业务新渠道。其中，在新渠道端，公司2024年在新渠道团队建设、产品、供应链方面已做了基础筹备工作。该行预计2025年公司有望在商超、便利店、新零售和零食专营渠道等逐渐放量。据山姆官方小程序近期数据，调味酱菜热度榜中周黑鸭经典卤料包在榜单Top6（备注：基于商品月销数据通过计算排列），且月销达1万+件（零售价65.9元/1.62kg）。在海外业务探索方面，2025年公司出海业务第一站为东南亚市场，该行预计公司有望借助经销商渠道将长保产品销往海外。